• 金徽酒控股股东质押率升至81%违背承诺 李明重新掌舵后营收30亿目标仍是奢望

    发布日期:2023-08-17 09:54    点击次数:195

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      来源:长江商报

      一年前,亚特集团重新成为金徽酒控股股东时承诺,将采取积极措施降低质押率,其持有的公司股份质押率将不超过80%。

      结果,却打脸了。8月10日,金徽酒(603919.SH)发布公告显示,亚特集团将其持有的2536.3万股公司股份质押给银行,其累计质押股份数量占其持有公司股份总数的81.1%,超过80%的自设“红线”,违背承诺。

      2019年,金徽酒发布了《五年发展战略规划纲要》,计划利用五年时间,到2023年实现主营业务收入30亿元,扣非净利润6亿元。

      长江商报记者推算,想要完成目标,以2022年为基数,金徽酒2023年的营业收入、扣非净利润同比增速需要达到49.11%、121.40%。

      2023年一季度,金徽酒实现营业收入8.93亿元,同比增长26.61%;扣非净利润1.81亿元,同比增长11.16%,公司虽然增速较快,但想要完成业绩目标仍是奢望。

      质押率81.1%超过自设“红线”

      8月10日,金徽酒发布公告显示,公司收到控股股东甘肃亚特投资集团有限公司(简称“亚特集团”)通知,亚特集团将其持有的2536.3万股公司股份,质押给兴业银行股份有限公司兰州分行,质押融资资金用途为补充经营资金。

      目前,亚特集团持有金徽酒股份1.09亿股,占公司总股本的21.57%。本次股份质押后,亚特集团累计质押公司股份8872.3万股,占其持有公司股份总数的81.1%,占公司总股本的17.49%。

      约一年前,也就是2022年9月,豫园股份及一致行动人与亚特集团方面签订协议,拟向后者合共转让13%金徽酒股权,交易总价为19.37亿元。

      2019年至2021年,亚特集团营业收入分别为25.57亿元、26.5亿元和19.46亿元,净利润分别为8349.02万元、1.08亿元和2.81亿元。

      而且,2019年至2021年,亚特集团负债率较高,分别为74.64%、74.35%和70.25%。

      由此来看,亚特集团整体业绩表现较好,但要拿出超19亿元现金,也并非是一件容易的事情。

      实际上,2020年5月,彼时急需资金的金徽酒实控人李明(也是亚特集团实控人)以逾18亿元的价格,将金徽酒近30%股权转让给“复星系”旗下的豫园股份,郭广昌成为金徽酒的实际控制人。同年9月,豫园股份向金徽酒发出要约收购,截至当年10月20日,豫园股份持有金徽酒38%股份。

      2022年11月,交易交割完成,豫园股份持股比例由38%降至25%,亚特集团则从13.57%提升至26.57%,二者持股比例相差仅1.57%,但李明已重新掌控金徽酒。

      彼时,豫园股份和亚特集团都做出了承诺。公告显示,为巩固亚特集团控股权,豫园股份将在转让事项完成后的6个月内,继续减持其持有的金徽酒5%以上股份。

      然而,直到2023年7月,金徽酒披露股权出售公告,豫园股份拟转让2536.3万股金徽酒股份,占总股本的5%,转让价为23.61元/股,交易总价款为5.99亿元。交易成功后,“复星系”的持股比例将进一步下降至20%。

      与豫园股份出售股权“迟到总比不到好”相比,亚特集团则明知故犯地违背承诺。

      截至2022年9月3日,亚特集团持有金徽酒股份累计质押数量为6433万股,占其持有公司股份总数的93.47%。

      2022年9月,在豫园股份及一致行动人与亚特集团签订协议时,亚特集团承诺,在本次股份转让完成后,将采取积极措施降低质押率,其持有的公司股份质押率将不超过80%。

      显然,加上最新质押,亚特集团质押率达到81.1%,已超过80%“红线”。

      销售费涨幅远高于营收涨幅

      郭广昌套现“出逃”,李明重新“掌舵”,金徽酒在一番折腾下已显疲态。

      金徽酒前身系康庆坊、万盛魁等多个徽酒老作坊基础上组建的省属国营大型白酒企业,曾用名甘肃陇南春酒厂,是国内建厂最早的中华老字号白酒酿造企业之一。

      2016年3月,金徽酒登陆A股,当年实现营业收入12.77亿元、净利润2.22亿元、扣非净利润2.22亿元,同比分别增长8.02%、33.81%、33.28%。

      净利润、扣非净利润增速超过30%,这是金徽酒是迄今为止最高增速,可谓“出道即巅峰”。

      2019年8月,金徽酒发布了《五年发展战略规划纲要》,将2019年至2023年作为公司“二次创业”的关键阶段,计划利用五年时间,即到2023年实现主营业务收入30亿元、扣非净利润6亿元。

      同时,金徽酒还与核心管理团队签署《业绩目标及奖惩方案协议》,承诺2019年至2023年,公司营业收入目标数分别为16.2亿元、18.3亿元、21亿元、25亿元、30亿元,扣非净利润分别为2.8亿元、3.2亿元、3.8亿元、4.7亿元、6亿元。

      实际情况是,2019年至2022年,金徽酒营业收入分别为16.34亿元、17.31亿元、17.88亿元和20.12亿元,净利润分别为2.71亿元、3.31亿元、3.25亿元和2.80亿元,扣非净利润分别为2.70亿元、3.31亿元、3.22亿元和2.71亿元。

      显然,金徽酒与五年目标已越来越远,其中2021年和2022年,公司净利润和扣非净利润还连续两年下滑。

      而且,2022年12月,金徽酒公告称,将2022年的营业收入和扣非净利润目标分别下调至21亿元和3.8亿元,但依然没有完成。

      而2023年想要完成目标,以2022年为基数,营收、扣非净利润同比增速需要达到49.11%、121.40%。

      2022年12月,亚特集团重掌金徽酒控股权后,进行了首次人事大换血。

      2023年一季度,金徽酒实现营业收入8.93亿元,同比增长26.61%;净利润1.82亿元,同比增长10.41%;扣非净利润1.81亿元,同比增长11.16%,公司虽然增速较快,但想要完成全年业绩目标还有点距离。

      金徽酒表示,公司不断优化营销策略,强化品牌影响力,增加市场投入,市场区域扩大,促进销售增长。

      从经营数据来看,2023年一季度,金徽酒的高档酒营业收入达5.46亿元,同比增长24.73%;中档酒营业收入达3.32亿元,同比增长31.22%;低档酒收入570.58万元,同比下滑20.54%。

      2021年和2022年以及2023年一季度,金徽酒销售费用分别为2.78亿元、4.20亿元和1.59亿元,同比分别增长25.09%、51.16%和43.61%。

      可以明显看到,金徽酒销售费用涨幅要远高于公司营收涨幅。

      有业内人士向长江商报记者表示,在经历了易主和人事调整后,金徽酒的组织框架、经营理念、业绩目标等均需要调整,一番调整后或许能获得较好的发展机会。

     

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    责任编辑:杨红艳